报告期内,公司产销两旺：生产炭黑142,460.85吨,销售炭黑138,327.59吨,产销率97.10%。公司呈现出产销两旺的局面。
2008年上半年我国汽车行业虽然面临着国际原油期货价格走高等困难因素，但汽车消费的增长率仍然保持较快的增长速度。对于轮胎的需求依然旺盛，公司产品作为轮胎的主要原材料也保持着良好的需求，公司产品产销两旺。从公司主营收入来看，比上年同期增长达到53.21%。公司的高速增长趋势没有改变。随着近几年中国人均收入的持续增长，中国也将随之进入汽车消费的黄金时代，因此汽车工业的快速发展也为轮胎和炭黑工业的发展提供了巨大的空间。国内目前云集了一大批世界级的轮胎生产企业，在扩大了对炭黑需求的同时也对炭黑企业的产品质量及稳定性提出了更高的要求，这也为炭黑行业内进行的产业整合提供了历史性的机遇。公司通过了投资建设乌海16万吨/年炭黑生产基地项目的决策，项目预计于2009年中期全部建成投产，届时黑猫股份将跃上46万吨/年的炭黑产能。
总的看来作为炭黑行业的龙头，公司在行业发展和产业整合的机遇中应该能够把握更多对于影响公司业绩的主要因素煤焦油价格受原油价格影响较大，目前原油价格较前期高点也有较大跌幅，短期内回到高点的可能性不大。煤焦油价格自4000元/吨回落，目前维持在3600元左右，预计基本维持稳中有降的趋势，公司成本压力较前期有望减轻。
同时公司在新的季度和月度到来的时候，产品价格可以得到一定提升。公司的盈利能力在下半年有望好转。
以现有股本计算,我们预计公司08，09年的EPS为0.40元，0.58元。对应于8.21收盘价6.33元，目前估值水平较低。投资评级增持。
（来源：中国轮胎商务网/news/2008/8-26/1053116）
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