「汽车后市场」独角兽养成指南

　　13条指南解说

　　本文尝试从Top-Down的视角，来分析中国汽车后市场的现状与未来——

　　Part.1  概览性地呈现汽车后市场的Market Size和产品&服务品类；

　　Part.2  从宏观供给体系、核心赛道玩家、巨头布局3方面系统性分析汽车后市场的竞争格局；

　　Part.3 介绍影响汽车后市场的宏观趋势，并给出成就未来汽后独角兽的13“招”；

　　Part.4 从资本市场视角举例展现汽后公司的估值体系，并探讨基于此倒推企业成长时间轴的方法。

　　希望本文能够带给汽后创业者、产业人士以及关注汽后产业的朋友一定的借鉴参考价值，也欢迎对此话题感兴趣的朋友一起来交流探讨！

　　Part1 混沌初开、乾坤始奠的万亿级市场

　　一、Market Size

　　2018年中国汽车后市场规模约1.2万亿，其中汽配件7800亿（占比65%）、维修服务4200亿（占比35%）。

　　1、汽车保有量从汽车千人保有量这个数据也可以侧面印证，我国的汽车千人保有量不仅远低于美日等发达国家，同样还低于很多发展中国家，未来汽车保有量仍然不断上涨的空间。

　　2、车均消费金额2018年中国汽车用于维保的车均消费金额约5000元；该变量与汽车平均车龄正相关，目前中国汽车的平均车龄5年、且未来必然不断上涨。

　　二、产品&服务品类

　　汽车后市场的最终交付品包括【汽配件】和【维修服务】2大类。

　　1、汽配件

　　汽配件指的是组成汽车的全部零部件；按照维修或更换周期，通常行业里将汽配件划分为[易损件]和[全车件]2个大的品类——

　　① 易损件

　　易损件指汽车行驶一定里程或者时间后就必须要维修或更换的配件，典型的易损件品类包括：机油、变速箱油、刹车油、轮胎、机油滤芯、空气滤芯、空调滤芯、汽油滤芯、火花塞、防冻液、刹车片、刹车盘等。

　　② 全车件

　　全车件指汽车遇到事故后必须要维修或更换的配件，典型的全车件品类包括：发动机、保险杠、变速箱、油缸等。

　　2、 维修服务

　　维修服务是指对汽车进行汽配件维修或更换、美护的人力服务，通常美护和易损件的维修或更换是高频服务项目，全车件的维修或更换是低频服务项目。

　　Part2 汽后“清明上河图” · 核心玩家一览

　　一、宏观供给体系

　　由于中国①极少有车主掌握维修技术、②人力成本低 2个核心因素，维修服务95%由4S店和修理厂提供，只有5%的车主会选择自己维修汽车。

　　1、汽配件厂商

　　① 主机厂授权的汽配件厂商（原厂件）

　　这类汽配件厂商和汽车品牌厂商形成了长期稳定的合作关系，比如日本的电装、爱信和德国的博世、大陆，其按照汽车品牌厂商的设计要求生产汽配件，贴上汽车品牌Logo后销售给汽车品牌厂商，进而流通到4S店内。

　　② 非主机厂授权的汽配件厂商

　　这类汽配件厂商大概分为3类——

　　A类（正厂件）：A类厂商完全就是主机厂授权的汽配件厂商，只是它们将产能的另一部分贴上自己品牌的Logo卖给了独立后市场（不会贴汽车品牌的Logo），但其背后的供应链体系一模一样。

　　B类（副厂件）：由A类厂商的代工厂演变而来。B类厂商在给国际品牌代工的过程中掌握了纯熟的供应链工艺（尤其是在较为通用的易损件品类），为了扩大自身的营收和利润，往往会选择自创品牌并将其销售给独立后市场体系的流通渠道。

　　C类（副厂件）：和主机厂授权的汽配件厂商无直接关系的“自力更生”型厂商。这类厂商依靠对市场上汽配件的研究和与B类厂商的密切交往，间接掌握了汽配件的供应链工艺，并基于此自创品牌并将其销售给独立后市场体系的流通渠道。

　　2、汽配件流通渠道

　　① 主机厂售后部

　　主机厂售后部也即汽车品牌厂商的售后部，其从授权厂商处采购汽配件、加价销售给4S店。

　　② 独立后市场流通渠道

　　独立后市场的流通渠道和一般商品流通体系一致，主要是代理、经销、零售3个核心环节，整个流通渠道的上游是非主机厂授权的汽配件厂商，下游是修理厂。

　　3、服务终端

　　① 4S店

　　4S店最早由广州本田于1998年引进中国，目前已经成为了中国新车流通网络中最重要的体系。

　　② 修理厂

　　与4S店不同的是，修理厂会承接多类品牌汽车的维修服务，且由于竞争因素和品牌溢价太弱，故修理厂维修价格相对低很多（包括汽配件和维修服务都相对4S店便宜）。

　　二、各细分赛道核心玩家一览

　　汽车后市场的核心玩家包括——

　　1、汽配件

　　① 品牌厂商

　　代表厂商包括：博世、日本电装、麦格纳国际、大陆集团、采埃孚、爱信精机、现代摩比斯、李尔、法雷奥、佛吉亚、安道拓、矢崎、松下汽车系统、住友电工、马勒、延锋、丰田纺织、捷太格特、蒂森克虏伯、巴斯夫、福耀玻璃、潍柴动力、星宇股份等。

　　② 流通渠道

　　a、主营易损件：三头六臂、康众汽配、好美特、快准车

　　在零售店的开店模式上，康众汽配主要走直营模式，三头六臂、好美特、快准车服主要走加盟模式，二者各有利弊。

　　b、主营全车件：巴图鲁、开思、车通云、中驰车福、好汽配

　　上游对接代理商/经销商/零售商、下游对接修理厂或4S店（部分玩家通过和保险公司合作进而间接获客修理厂或4S店），物流方面自营或第三方模式均有。

　　c、全品类经营：和汽、好快省

　　全品类渠道玩家实质上是易损件、全车件2类渠道玩家模式的结合版。

　　2、 维修服务

　　代表公司包括：途虎养车、汽车超人、小桔车服、典典养车、德师傅、车享家、集群车宝、畅途汽车、有壹手、新焦点（A股上市公司）、小拇指（新三板上市公司）。

　　汽车后市场内也有各种切入点独特的公司…由于篇幅所限，这里不一一展开描述，但从中可以看出的是，中国汽车后市场目前格局未定、创新活力仍然非常充沛。

　　三、巨头布局

　　近几年互联网、线下零售、二手车、物流、保险、汽车主机厂等领域的巨头都在汽车后市场里频频布局。

　　各家巨头将①车主流量、②仓储&物流能力、③金融能力（保险&支付&信贷）、④原厂汽配件供应链和服务能力 注入汽车后市场后，既是对这条赛道的加持赋能，又是对赛道里既有玩家的挑战。

　　Part3 汽后13招，成就汽后未来独角兽

　　Part4 资本市场视角：估值体系与成长时间轴

　　由于篇幅有限，本文只呈现【汽配件流通渠道】的估值现状，汽配件厂商、维修服务的估值体系可做类似参考。

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