债务杠杆较高，橡胶集团遭降级！

　　海南省农垦投资控股集团有限公司(简称“海垦集团”)发布公告称，根据穆迪公司2023年9月19日出具的评级报告，海垦集团的主体信用评级下调为Baa3，评级展望仍为负面。海垦集团在公告中给出了本次评级下调的原因：收购HAC公司及相关的债务融资导致公司债务杠杆较高。

　　HAC公司是一家全球运营的天然橡胶龙头企业，主业覆盖天然橡胶种植、加工和营销等，总部位于新加坡。海垦集团的子公司海南天然橡胶产业集团股份有限公司于去年11月通过境外SPV以支付现金的方式收购了HAC公司36％的股份，并触发全面邀约收购义务。本次收购的交割于今年４月完成，截至4月28日，海南橡胶通过协议转让和强制要约合计收购HAC公司10.86亿股股份，价格0.315美元/股，总计耗资3.42亿美元。

　　海垦集团称，收购HAC公司后，子公司海南橡胶将获得HAC公司在喀麦隆、科特迪瓦等天然橡胶新兴产区的天然橡胶种植园，加强国际化种植资源布局。本次交易对公司主营业务模式、营业收入构成、财务状况及偿债能力等无重大不利影响。

　　但海垦集团进一步给出了穆迪本次评级下调的原因：收购HAC公司及相关的债务融资导致公司债务杠杆较高；公司面临橡胶价格波动的风险。

　　海垦集团称，针对评级下调的情况，将通过其与HAC公司的业务协同效应，将杠杆率降至符合其基础信用评估的水平，但全过程实现仍需时日。

　　根据子公司海南橡胶2023年半年报，海南橡胶上半年实现归属于母公司所有者的净利润-2.3亿元至-3.4亿元，与上年同期相比亏损将增加；2023年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-3.29亿元至-4.93亿元。

　　截至2023年半年度，海垦集团总资产1242.87亿元，总负债475.05亿元，资产负债率由上年末32.85％增长至38.22％。其中，流动负债247.94亿元，主要是其他应付款74.03亿元、短期借款65.44亿元。公司账上资金62.32亿元，现金比率和到期现金债务比分别为0.27倍和0.11倍。

来源：轮胎观察网