全球车市低迷，天然橡胶格局震荡

　　春节过后3月份国内迎来初春，就往年产销数据来看，3月可以算得上汽车市场的“小阳春”。2014年至2019年，3月份国内汽车产销量同比、环比均有所增长。而今年不同以往，疫情打乱市场节奏，2020年2月汽车产销量分别为28.5万辆和31万辆，达到历史最大降幅。

　　3月份疫情全球范围爆发，导致经济下滑严重，非刚需消费市场基本停滞，大众、宝马、丰田、福特等超120家汽车工厂被迫停产，终端车市数据更是惨不忍睹。

　　全球主流3月份车市销量

　　由上表可以看出，疫情严重的欧洲国家及美国3月份汽车销量均下滑严重，意大利更是因抗击疫情实施全国封锁，销售活动停滞，汽车销量跌幅达85%。

　　天然橡胶下游应用中，轮胎行业需求量占70%左右，因此终端车市不佳，对天然橡胶需求量可产生直接影响。当前国内疫情形势向好，在多重救市政策推动下，3月份汽车销量虽同比下滑43.3，但环比有明显的改善，市场形势逐渐恢复。

　　国内一切向好发展，但海外疫情拐点尚未出现，下游轮胎厂外贸订单依旧欠佳。受订单及库存拖拽，工厂生产积极性不高，而轮胎企业既要保护当前市场，又想避免库存持续累增的风险，只得生产线轮流放假，轮胎行业整体开工负荷低位，原料需求欠佳，需求面对天胶行情支撑动力不足。

　　目前国内干胶库存仍居高位，虽马来西亚、泰国等海外产胶国有封国、封城政策，但仅影响其流通速度，港口仍有进口胶陆续到港，供大于求局面难以缓解。近期原油减产协议火热，但协议达成未及预期，国际油价偏弱震荡，难以带动大宗商品走势，对天胶内外盘期价影响有限，宏观消息面表现冷清。综上，天然橡胶市场缺乏利好支撑，而目前价格已处较低位置，下跌空间不大，整体呈震荡格局。

来源：